Ekonomi Sehari-hari

Wismilak (WIIM)

Wismilak adalah rokok yang hanya menjual 1.8 Triliun rupiah pada tahun 2015. 

Dengan profit margin 7-8%, labanya pada 2015 hanyalah 120-130 Miliar.

Jauh dibanding salah satu kompetitor, yaitu HMSP, yang penjualannya mencapai 80 T, dan laba 15 T (profit margin 11.5%.

Sementara GGRM mampu melakukan penjualan lebih dari 65 T, profit margin 9% hampir 10 T labanya.

Ini menjadikan Wismilak sebagai rokok yang biasa-biasa saja.

Ilikuid

Saham yang ada dan beredar di publik hanya <5%. 


Sehingga jika sampai membeli saham ini siap-siap memegang selamanya. Tipe saham seperti ini, paling baik berharap dividend yield.

Untuk capital gain, tak bisa terlalu diharapkan.

Performa

Dengan penjualan hanya 1,8 T diantara pasar rokok yang mencapai 200-250 T setahun, maka Wismilak sulit bertumbuh.

Profit margin yang kecil juga membahayakan keberlangsungan perusahaan.

Untuk ROE dan ROA dalam batas wajar. Hutang pun sedikit.

Pada intinya, performanya normal dan wajar. Tak begitu istimewa dan tak terlalu jelek.

Valuasi

Inilah sisi yang menarik. PBV 0,8 dan PER 6. Adalah hal menarik.

Dengan harga 400, laba persaham mencapai 60, sekitar 15% dari harga. Jika minimal dividend yield 5% maka layak dibeli.

Dan ternyata yield dari WIIM adalah 25. Mencapai 6%. Wow.

Lebih tinggi dari deposito.

So?

Advertisements
Standard

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s